Ein Rechtsstreit um einen der größten staatlich beschlagnahmten Bitcoin-Bestände der Geschichte eskaliert vor dem britischen High Court — und Derivate-Trader sollten genau hinschauen. Auf dem Spiel stehen rund 61.000 BTC, aktuell im Wert von etwa £3,2 Milliarden (4,3 Mrd. USD), die britische Behörden im Rahmen einer Geldwäsche-Ermittlung im Jahr 2018 beschlagnahmt haben. Der Fall ist mit einer chinesischen Anlagebetrugs-Operation verknüpft.
Hintergrund: Wie kam Großbritannien zu 61.000 BTC?
Der zugrundeliegende Betrug lief zwischen 2014 und 2017 und schädigte schätzungsweise 128.000 Anleger in China, bevor die Erlöse in Bitcoin umgewandelt und ins Ausland transferiert wurden. Die britische Polizei durchsuchte 2018 eine Londoner Immobilie, die mit Jian Wen in Verbindung stand — der später in den Fokus geriet, als er versuchte, eine Londoner Luxusvilla mit Bitcoin zu kaufen, ohne die Herkunft der Mittel nachweisen zu können — sowie mit Zhimin Qian, dem mutmaßlichen Drahtzieher des Schemas. Qian wurde im November 2025 von einem britischen Gericht zu über 11 Jahren Haft verurteilt. Die beschlagnahmten BTC haben seit der Konfiszierung dramatisch an Wert gewonnen — und illustrieren damit eine zentrale rechtliche Spannung bei der Rückgewinnung von Krypto-Assets: Digitale Vermögenswerte warten nicht, während Gerichte beraten.
Worum geht es in dem Rechtsstreit konkret?
Der vom britischen Staat vorgeschlagene Entschädigungsmechanismus würde die Rückerstattung über ein chinesisches Entschädigungsprogramm abwickeln. Vertreter der Geschädigten, darunter die Anwaltskanzlei Candey — die für rund 5.700 Anspruchsteller handelt — argumentieren, dass diese Regelung das Risiko birgt, dass britische Behörden den Löwenanteil der Wertsteigerung einbehalten, statt ihn gerecht an die betrogenen Investoren zu verteilen.
Die Staatsanwaltschaft, vertreten durch Martin Evans KC im Auftrag des Director of Public Prosecutions, hat dem widersprochen und in Gerichtsschriftsätzen argumentiert, dass bestimmte Ansprüche einer kleinen Gruppe von Opfern und ihren Prozessfinanzierern ermöglichen könnten, Summen zurückzufordern, die ihre tatsächlichen Verluste übersteigen — und damit effektiv von BTC's Kursanstieg seit der Beschlagnahme zu profitieren. Candey entgegnete, dass die Anwaltsgebühren auf 18 % der zurückgewonnenen Mittel gedeckelt seien und dass der Rechtsweg die stärkste Option für eine sinnvolle Entschädigung darstelle.
Eine Voranhörung ist für Juli angesetzt, um eine grundlegende Zuständigkeitsfrage zu klären: ob englisches oder chinesisches Recht auf die Ansprüche anwendbar ist. Der High Court hat zudem eine Frist bis zum 22. Mai für Antragsteller gesetzt, die nach Section 281 klagen.
Wie beeinflusst das die BTC Perpetual-Märkte?
Dieser Fall erzeugt einen nicht zu unterschätzenden makroökonomischen Überhang für BTC Spot- und Derivate-Märkte. Mitte 2025 sind staatliche und institutionelle BTC-Bestände zu einer immer stärker beobachteten Angebotsvariable geworden. Eine gerichtlich angeordnete Liquidation von 61.000 BTC — entspricht etwa 0,29 % des gesamten umlaufenden Angebots — wäre eines der größten staatlichen Einzelverkaufsereignisse in Bitcoins Geschichte. In seiner Größenordnung ist es vergleichbar mit der deutschen Regierung, die Mitte 2024 50.000 BTC veräußerte — ein Vorgang, der zu anhaltendem Abwärtsdruck auf Spot-Preise und erhöhter Funding Rate-Volatilität auf Perpetual-Märkten beitrug.
Der entscheidende Unterschied liegt hier in der Zeitplan-Unsicherheit. Mit einer Voranhörung im Juli und keiner baldigen Lösung in Sicht preist der Markt dies derzeit nicht als unmittelbares Liquidationsrisiko ein. Wenn der Fall jedoch voranschreitet und ein Verkaufsmechanismus konkreter wird, sollten Trader Folgendes antizipieren:
- Erhöhte Open Interest-Sensitivität rund um wichtige Gerichtstermine, insbesondere die Juli-Anhörung und die Section-281-Frist am 22. Mai.
- Potenzielle Funding Rate-Kompression bei BTC Perpetuals, wenn Spot-Verkaufsdruck durch eine strukturierte staatliche Auktion entsteht — da Leveraged Longs historisch gesehen vor bekannten Angebotsereignissen abgebaut werden.
- Basis-Spread-Ausweitung zwischen Spot und Futures, wenn der Markt beginnt, einen Abschlag für einen kurzfristigen Angebotsüberhang einzupreisen.
Britische Behörden wurden 2025 Berichten zufolge separat dabei beobachtet, Zeitpunkt und Mechanismus für die Liquidation beschlagnahmter Krypto-Bestände zu evaluieren — was darauf hindeutet, dass diese 61.000 BTC-Tranche bereits als Bilanzfrage auf dem Radar der Politik ist, nicht nur als rechtliche.
Für Altcoin-Perp-Trader liegt das indirekte Risiko im Sentiment. Ein großer, unkoordinierter staatlicher BTC-Verkauf löst historisch gesehen ein marktübergreifendes Deleveraging aus, bei dem Altcoin-Perpetuals — die über dünnere Liquidität und breitere Bid-Ask-Spreads verfügen — im Verhältnis zu ihrer nominalen Größe überproportionale Liquidationskaskaden absorbieren.