Kraken Pro ergänzt sein Angebot um strukturiertes Renditeprodukt für BTC- und ETH-Inhaber
Kraken hat Dual Investments auf Kraken Pro eingeführt – ein strukturiertes Renditeprodukt, mit dem du eine feste Rendite auf BTC, ETH oder USD erzielen kannst, während du gleichzeitig eine direktionale Marktmeinung ausdrückst. Das Produkt ist vollständig besichert, zeitlich begrenzt und wird automatisch bei Fälligkeit abgerechnet – entweder im eingezahlten Asset oder in dessen Gegenstück, je nachdem, wo der Markt im Verhältnis zu einem selbst gewählten Zielpreis schließt.
Die Abrechnung erfolgt wöchentlich oder zweiwöchentlich freitags. Die Renditen werden vorab als fester APR angegeben, und die Auszahlungswährung bei Fälligkeit ist die einzige Variable. Das Produkt wird über Payward Digital Solutions Ltd angeboten, die von der Bermuda Monetary Authority zugelassen ist, und ist derzeit in Rest-of-World-Märkten verfügbar – weitere Jurisdiktionen sind geplant.
Wie die beiden Strategien funktionieren
Das Produkt basiert auf zwei grundlegenden Strukturen:
- Sell High (BTC/ETH-Einzahler): Du hinterlegst Krypto und legst einen Zielpreis oberhalb des aktuellen Marktes fest. Schließt das Asset bei Fälligkeit auf oder über diesem Zielpreis, werden Kapital plus Rendite in USD ausgezahlt – faktisch eine Covered-Call-Struktur. Schließt es darunter, behältst du dein Krypto plus die feste Rendite.
- Buy Low (USD-Einzahler): Du hinterlegst USD und legst einen Zielpreis unterhalb des aktuellen Marktes fest. Schließt das Asset auf oder unter dem Zielpreis, erfolgt die Abrechnung in BTC oder ETH – das entspricht einem Cash-Secured Put. Bleibt das Asset über dem Zielpreis, erhältst du USD plus Rendite zurück.
In Derivate-Begriffen verpackt Kraken Short-Options-Exposure – Covered Calls und Cash-Secured Puts – in ein für Privatanleger zugängliches Format mit einem festen Renditelabel. Die Rendite selbst ist im Wesentlichen die Optionsprämie, die du als Nutzer im Austausch für das Eingehen von direktionalem Abrechnungsrisiko einnimmst.
Wie wirkt sich das auf BTC- und ETH-Perpetual-Märkte aus?
Produkte wie Dual Investments haben einen messbaren, wenn auch indirekten Einfluss auf die Perp-Marktdynamik. Wenn eine große Gruppe von Nutzern Covered Calls über eine „Sell High"-Struktur schreibt, entsteht synthetischer Verkaufsdruck auf dem Ziel-Strike – ähnlich der Gamma-Exposure-Dynamik, die man aus traditionellen Optionsmärkten kennt. Je näher der Verfallstermin rückt, desto eher hedgen Dealer oder Gegenparteien, die die andere Seite dieser Positionen managen, über Spot- oder Perp-Märkte – was zu lokalisierter Volatilitätskompression nahe populärer Strike-Niveaus beiträgt.
Freitags-Abrechnungstermine sind für Perp-Trader besonders relevant. Wöchentliche Options-Verfälle – bereits ein bekanntes Volatilitätsereignis auf Deribit – haben nun eine weitere Teilnehmerschicht zu berücksichtigen. Open Interest und Funding Rate bei BTC- und ETH-Perps können kurzfristige Verzerrungen erfahren, wenn strukturierte Produktpositionen nahe dem Verfall aufgelöst oder gerollt werden.
Stand April 2025 handelt BTC bei $75,587.70 und befindet sich in einem Ranging-Regime mit mittlerer Volatilität. Die unmittelbare Unterstützungszone liegt bei $75,500, der Widerstand bei $76,000. ETH handelt bei $2,357.24, ebenfalls in einer Ranging-Phase, mit kurzfristiger Unterstützung bei $2,400 und signifikanten Liquidations-Clustern darunter bei $2,210, $2,032 und $2,013.
Für „Buy Low"-USD-Einzahler, die auf ETH-Akkumulation abzielen, würde ein Zielpreis unterhalb von $2,357 mit dem aktuellen Bearish-Signal-Konsens im Markt übereinstimmen – was es zu einer strukturell sinnvollen Einstiegszone macht, wenn auch nicht ohne Abwärtsrisiko angesichts der Liquidationstiefe darunter.
Was Blackperps Engine zeigt
Blackperps Engine liest BTC derzeit als neutral mit 70% Konfidenz, operierend in einem Ranging-Regime. Das Volume Delta ist negativ bei -10.89M, was auf netto Verkaufsdruck hindeutet, während der netto Long/Short Order Flow zeigt, dass Longs $13.42M abbauen gegenüber Shorts bei -$5.53M – ein einseitiger Long-Abbau. Bemerkenswert: Iceberg-Kauforders werden über 118 Levels mit 100% Konfidenz erkannt, was auf institutionelle Akkumulation hindeutet, die den Verkaufsdruck nahe $75,500 still absorbiert. Zentrale Liquidations-Unterstützung liegt bei $72,759, $71,808 und $70,342 – Niveaus, die bei einem scharfen Flush ausgelöst werden könnten.
ETH erzählt eine direktional stärker verzerrte Geschichte. Der Signal-Konsens liegt bei 77.8% Bearish-Übereinstimmung, wobei das Konfidenz-Ensemble einen direktionalen Score von -0.500 bei einer Stärke von 0.79 zurückgibt – ein hochüberzeugter Bearish-Lean. Das Long-Liquidations-Exposure ist gravierend: $17,266M in Long-Liquidationen clustern sich gegenüber nur $1,042M auf der Short-Seite. CVD-Akkumulation von $3.68M bietet ein leichtes Gegengewicht, aber das strukturelle Long-Flush-Risiko ist substanziell. Für Dual-Investments-Nutzer, die ETH-„Buy Low"-Setups im Blick haben, legen die Engine-Daten nahe, dass der Preis diese Zielniveaus erreichen könnte – der Weg nach unten könnte jedoch ungeordnet verlaufen.