Bitwise nähert sich dem Launch des ersten Spot-HYPE-ETF
Bitwise Asset Management hat beim SEC eine zweite Änderung für seinen geplanten Spot-Hyperliquid-ETF eingereicht – und dabei zwei Details ergänzt, die Marktteilnehmer typischerweise als Vorboten eines bevorstehenden Launches lesen: einen Ticker – BHYP – und eine Verwaltungsgebühr von 0,67%. Bloomberg-Senior-ETF-Analyst Eric Balchunas hat das Update auf X hervorgehoben und darauf hingewiesen, dass Ticker- und Gebührenzusätze in dieser Phase des Antragsverfahrens häufig darauf hindeuten, dass ein Produkt kurz vor der regulatorischen Freigabe steht.
Bei einer Genehmigung würde der Fonds an der NYSE Arca gehandelt werden und den Spot-Preis von HYPE, dem nativen Token von Hyperliquid, abbilden. Bitwise war das erste Unternehmen, das in dieser Kategorie einen Antrag stellte – der erste Vorschlag wurde im September 2024 eingereicht. 21Shares folgte einen Monat später, und Grayscale stieg Ende März 2025 mit einer eigenen Einreichung in das Rennen ein. Der Wettbewerb verschärft sich, und Bitwise behauptet mit jeder weiteren Änderung seine First-Mover-Position.
Staking-Rendite hebt Bitwises Antrag von der Konkurrenz ab
Ein strukturelles Merkmal, das Bitwises Einreichung von den Mitbewerbern unterscheidet: Der Fonds könnte zusätzliche Erträge durch HYPE-Staking anstreben. Weder Grayscale noch 21Shares haben Staking-Einnahmen als Bestandteil ihrer vorgeschlagenen Produkte explizit offengelegt. Für Derivate-Trader ist das relevant – ein Staking-fähiges ETF-Konstrukt könnte ein renditebringendes Spot-Produkt schaffen, das mit den Carry-Strategien konkurriert, die derzeit in Perp-Märkten verfügbar sind. Wenn institutionelles Kapital in ein reguliertes, renditeerzeugendes HYPE-Produkt fließt, könnte das die Prämie, die Perp-Trader derzeit über Basis- und Funding-Dynamiken erzielen, strukturell verringern.
Wie wirkt sich das auf HYPE Perpetual Markets aus?
Hyperliquids Derivate-Aktivität ist erheblich gewachsen. Laut CoinGlass-Daten aus Anfang April rangierte die Plattform nach Volumen unter den Top-10-Krypto-Derivatebörsen und erzielte im Q1 ein Handelsvolumen von $492,7 Milliarden – damit liegt sie rund $90 Milliarden hinter Coinbase. Dieses Volumenwachstum, kombiniert mit einem sichtbar voranschreitenden Spot-ETF-Antrag, schafft spezifische Bedingungen, die Perp-Trader im Blick behalten sollten.
Im bisherigen Verlauf von Q2 2025 hat HYPE rund 65% year-to-date zugelegt und handelt nahe $42; auf Sicht von 12 Monaten beträgt das Plus laut CoinGecko etwa 176%. Token in dieser Phase eines ETF-Genehmigungszyklus – bei dem Anträge aktiv geändert werden und Analystenkommentare konstruktiver werden – neigen dazu, erhöhtes Open Interest und komprimierte Funding Rates zu zeigen, da sich direktionale Positionierungen vor einem binären Katalysator aufbauen. Trader sollten potenzielle Funding Rate-Spitzen und Liquidation-Kaskaden in beide Richtungen einkalkulieren, sobald der Zeitplan der SEC-Entscheidung klarer wird. Eine Ablehnung oder eine verlängerte Prüfungsphase könnte gehebelte Longs aggressiv auslöschen, während eine Genehmigung einen Short-Squeeze über HYPE-Perp-Paare an den wichtigsten Handelsplätzen auslösen könnte.
Das ETF-Rennen selbst fügt eine zusätzliche Event-Risk-Schicht hinzu. Da drei Emittenten – Bitwise, 21Shares und Grayscale – alle auf dasselbe regulatorische Grüne Licht warten, könnte jede öffentliche Stellungnahme der SEC – einschließlich Updates zu Kommentarphasen oder Ablehnungsschreiben an einen einzelnen Antragsteller – HYPE-Spot- und Perp-Märkte gleichzeitig bewegen.
Was Blackperps Engine zeigt
Obwohl Blackperps Live-Engine-Daten HYPE-Perp-Paare derzeit nicht direkt abdecken, bieten die Signale zu korrelierten Assets nützlichen Kontext zur übergeordneten Marktpositionierung. Bei LINKUSDT auf $8.996 zeigt die Engine eine extreme Cross-Exchange-Funding-Divergenz von 0.5327% – mit Binance bei -0.5366% annualisiert gegenüber OKX bei -0.0039%. Diese Spreizung signalisiert überfüllte Shorts an einer Börse und potenziellen Mean-Reversion-Druck. Wichtige Unterstützungen liegen bei $8.85, $8.52 und $8.35.
Bei FILUSDT auf $0.896 liest die Engine einen Lean-Long-Bias mit 64% Konfidenz in einem Ranging-Regime. Die Signal-Momentum-Stärke ist Bullish beschleunigend – 83% Übereinstimmung – wobei ein negatives annualisiertes Funding von -306.93% auf überfüllte Shorts hinweist, die reif für einen Squeeze sind. Widerstand liegt bei $0.93 und $0.94, Unterstützung bei $0.87. Beide Readings spiegeln ein breiteres Altcoin-Perp-Umfeld wider, in dem Short-seitige Überfüllung erhöht ist – eine Dynamik, die jeden HYPE-Aufwärtskatalysator im Zusammenhang mit ETF-Genehmigungsnachrichten verstärken könnte.