Aave Impermanent Loss(비영구적 손실) 계산기 AAVE/USDT
두 토큰의 가격 변동을 기반으로 AMM 유동성 포지션의 Impermanent Loss를 추정하세요.
사용 방법
- 01유동성을 제공했을 때의 두 토큰 초기 가격을 입력하세요.
- 02두 토큰의 현재 가격을 입력하세요.
- 03USD 단위의 총 유동성 포지션 가치를 입력하세요.
- 04계산기가 Impermanent Loss를 퍼센티지와 달러 금액으로 표시해요.
- 05IL과 수취한 거래 수수료 및 파밍 보상을 비교하여 LP가 전체적으로 수익성이 있는지 판단하세요.
Impermanent Loss(비영구적 손실) 계산기란 무엇인가요?
Impermanent Loss(IL, 비영구적 손실) 계산기는 단순히 토큰을 보유하는 것과 비교하여 AMM(자동화 마켓 메이커) 풀에 유동성을 제공할 때 발생하는 기회비용을 추정해요. 풀 내 두 토큰의 상대 가격이 변하면, AMM은 상승한 토큰을 팔고 하락한 토큰을 매수하여 리밸런싱해요. 이는 유동성 제공자가 단순 보유 대비 하락 토큰은 더 많이, 상승 토큰은 더 적게 보유하게 된다는 의미에요. 가격이 원래 비율로 돌아오면 손실이 "비영구적"으로 사라지지만, 다른 비율에서 인출하면 손실이 영구적이 돼요. 암호화폐 파생상품 트레이더에게 IL 이해는 중요해요 — DeFi 수익 기회를 능동적 트레이딩의 대안으로 평가하고, 현물-선물 베이시스에 영향을 미치는 온체인 유동성 건전성을 평가할 때 필요해요.
공식 및 방법론
예시
ETH/USDC 풀 — ETH 2배 상승
BTC/ETH 풀 — BTC 아웃퍼폼
SOL/USDT 풀 — SOL 40% 하락
팁 및 주의사항
- IL은 대칭적이에요: 같은 토큰 쌍에서 2배 가격 상승은 50% 가격 하락과 동일한 IL을 유발해요.
- 스테이블코인 쌍(USDC/USDT)은 가격 비율이 거의 변하지 않아 IL이 무시할 수준이에요.
- 수취한 거래 수수료가 IL을 초과해야 유동성 제공이 수익성이 있어요. 거래량이 많은 풀이 더 많은 수수료를 생성해요.
- 밈 코인 같은 변동성 높은 자산의 경우 IL이 쉽게 10-20%를 초과할 수 있어요. 집중 유동성(Uniswap v3)은 더 높은 수수료 포착 대신 IL을 증폭시켜요.
- 풀에 남아있는 한 IL은 미실현이에요. 진입 시 비율로 가격이 돌아오면 IL은 완전히 사라져요.
- IL과 Funding Rate 수익을 비교하세요: 때로는 무기한 숏 포지션으로 Funding을 수취하는 것이 LP 파밍보다 자본 효율적일 수 있어요.
Aave (AAVE) 트레이딩 가이드
Aave(AAVE) 무기한 선물은 DeFi 섹터의 레버리지(Leverage) 포지셔닝을 반영해요. AAVE Funding Rate(펀딩비)는 렌딩 프로토콜 내러티브와 TVL 유동 이벤트 시 급등해요. AAVE 가격은 DeFi TVL 및 대출 시장 가동률과 강한 상관관계를 가지고 있어요. 일일 4-8%의 높은 변동성과 얇은 호가창을 감안해 포지션 사이징을 해야 해요. Liquidation(청산) 이벤트는 DeFi 섹터 전반의 디레버리징으로 증폭될 수 있어요. Blackperp는 AAVE 프로토콜 수익, TVL 추이, 거버넌스 제안을 모니터링해요.
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자주 묻는 질문
Impermanent Loss가 실제로 "손실"인가요?
네, 실제 기회비용을 나타내요. $10,000 유동성을 제공하고 IL이 5%이면, 단순 보유 대비 $500이 적어요. 하지만 수취한 거래 수수료와 보상이 $500을 초과하면 여전히 순 양수에요. "비영구적"이라는 이름은 진입 시 비율로 가격이 돌아오면 사라진다는 의미에요.
Impermanent Loss가 무기한 선물과 어떤 관련이 있나요?
파생상품 트레이더에게 IL은 두 가지 맥락에서 중요해요: (1) 능동적 트레이딩의 대안으로 DeFi 수익을 평가할 때 — IL 이후 총 수익을 알아야 하고, (2) 현물-선물 베이시스와 차익거래 역학에 영향을 미치는 온체인 유동성 깊이를 이해할 때에요. 대규모 IL 이벤트는 DeFi 프로토콜의 유동성 위기를 유발할 수도 있어요.
가장 큰 Impermanent Loss를 유발하는 것은 무엇인가요?
IL의 크기는 오직 두 토큰 간의 상대적 가격 변화에만 의존해요. 한 토큰이 2배 움직이고 다른 토큰이 그대로이면 5.72% IL이에요. 5배 움직이면 25.5% IL이에요. ETH/stETH처럼 상관관계가 높은 자산 쌍은 함께 움직이므로 최소한의 IL을 경험해요.
Impermanent Loss를 상쇄하려면 얼마의 APR이 필요한가요?
예상 보유 기간 동안의 IL을 계산하고 연환산하세요. IL이 3개월에 5%이면, 손익분기를 위해 수수료와 보상에서 최소 20% APR이 필요해요. 주요 DEX의 생산적인 풀은 대부분 10-40% APR을 생성하며, 이는 적당한 IL을 커버할 수 있지만 극단적인 가격 다이버전스를 보상하기에는 부족할 수 있어요.
이 계산기는 교육 목적으로만 제공돼요. 투자 조언이 아닙니다. 거래 전 항상 거래소에서 계산을 확인하세요.