Phantom 지갑의 $20M Hyperliquid 수익: 파생상품 트레이더가 알아야 할 것들
Phantom 지갑은 2025년 7월 무기한 선물 통합을 출시한 이후 Hyperliquid에서 빌더 코드 수수료로 $20 million을 창출했어요 — 12개월도 채 안 되는 기간 동안 총 거래량 $37 billion을 처리한 거예요. 파생상품 트레이더 입장에서 이건 단순한 파트너십 마일스톤이 아니에요. 리테일 및 준기관 주문 흐름이 온체인 무기한 선물 시장으로 유입되는 구조적 변화를 알리는 시그널이에요.
빌더 코드가 Hyperliquid 오더북으로 주문 흐름을 유도하는 방식
Hyperliquid의 빌더 코드 프로그램은 서드파티 프론트엔드 — 지갑, 애그리게이터, dApp — 가 사용자 거래를 Hyperliquid의 무기한 선물 매칭 엔진으로 직접 라우팅할 수 있게 해줘요. 대신 라우팅 앱은 발생한 거래 수수료의 일부를 가져가요. Phantom의 구현 방식은 지갑 UI 안에 무기한 선물 거래 기능을 네이티브로 내장해서, 자산 보관과 레버리지 포지션 진입 사이의 마찰을 없애버렸어요.
수수료 계산은 단순해요: $37 billion 거래량에서 $20 million을 벌었다는 건 거래된 달러당 약 5.4 basis points의 수취율을 의미해요. 대규모 사용자 기반 전반에 걸쳐 유지된 이 수취율은 워시 볼륨이 아닌 실제 거래 활동을 반영해요. Phantom의 점유율은 현재 빌더 코드 프로그램에 참여 중인 100+개 팀을 압도하며, Hyperliquid 배포 네트워크에서 단일 최대 거래량 기여자로 자리 잡았어요.
성장 궤적도 주목할 만해요. 통합 초기에는 $1.2 million의 수수료로 시작했어요 — 나쁘지 않은 출발이었죠. 같은 해 안에 $20 million까지 올라온 건 복리식 채택을 보여주는 거예요. 이런 유기적 성장 곡선은 보통 기초 거래소의 미결제약정(OI)이 의미 있게 확대되기 전에 나타나는 패턴이에요.
이게 HYPE와 SOL 무기한 선물 시장에 어떤 영향을 미칠까요?
HYPE 무기한 선물 트레이더에게는 2026년 5월 12일에 기관 시그널이 도착했어요 — 21Shares가 나스닥에 티커 THYP로 미국 최초의 현물 HYPE ETF를 출시한 날이에요. ETF 데뷔는 HYPE 관련 고래 활동이 272% 급등했다는 보고와 맞물렸어요. 현물 ETF 출시는 역사적으로 초기에 차익거래자들이 베이시스 거래를 청산하면서 펀딩비를 압박하고, 이후 새로운 자본이 레버리지 익스포저를 추구하면서 미결제약정(OI)의 지속적인 확대를 이끌어요. THYP 데뷔 이후 몇 주 동안 HYPE 펀딩비와 OI를 면밀히 모니터링해서 두 번째 국면의 징후를 포착하는 게 중요해요.
SOL 무기한 선물 시장에서는 Phantom의 Hyperliquid 거래량 데이터가 다른 함의를 가져요. Phantom 사용자 기반의 상당 부분이 SOL을 보유하고 거래해요. 지갑 안에 무기한 선물 거래를 네이티브로 내장하면 SOL 보유자들이 앱을 벗어나지 않고도 레버리지 포지션을 열 수 있는 저마찰 경로가 생겨요. 2026년 중반 기준으로 이 구조적 주문 흐름 역학은 리테일 포지셔닝 증가에 따라 SOL 무기한 선물 미결제약정(OI) 상승과 펀딩비 진폭 축소로 이어질 수 있어요.
블랙퍼프 엔진 분석
Blackperp의 SOLUSDT 실시간 엔진은 현재 low volatility 조건의 ranging regime에서 36% 신뢰도의 lean short bias를 나타내고 있어요. 시그널 그림은 눈에 띄게 한쪽으로 치우쳐 있어요: 컨센서스는 75% 베어리시에 0% 불 참여 — 전체 신뢰도 점수가 낮음에도 불구하고 강한 방향성 쏠림이에요. 테이커 공격성은 72로 하이퍼 어그레시브로 표시되고 있으며, 순 수치는 -0.72로 주문 흐름에서 활발한 매도 측 압력과 일치해요.
신뢰도 앙상블이 이 쏠림을 확인해줘요: 방향성 점수 -0.250에 강도 0.50, 시그널 모멘텀은 방향성 수치 -0.500에 50% 합의로 베어리시 가속 중이에요. ranging regime에서 변동성 확대 없이 나타나는 이런 테이커 주도 매도 압력은 의미 있는 반전 전에 로컬 저점의 유동성 스윕이 선행되는 경우가 많아요. Phantom의 Hyperliquid 통합을 통해 SOL 무기한 선물 롱 포지션을 보유한 트레이더는 현재 주문 흐름이 단기 강세 지속을 지지하지 않는다는 점을 인지해야 해요 — Phantom의 성장을 둘러싼 구조적 내러티브가 단기 테이프를 무력화하지는 못해요.