코인베이스가 IRS의 새로운 디지털 자산 세금 신고 체계에 공식적으로 이의를 제기하고 있어요. 핵심 주장은 $50에 불과한 소액 거래까지 신고를 의무화하는 등 일반 투자자에게 과도한 규정 준수 부담을 지운다는 거예요. 파생상품 트레이더 입장에서는 현물 시장에서 발생하는 이런 규제 마찰이 무기한 선물 포지셔닝과 전반적인 시장 유동성에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있어요.
IRS의 새로운 암호화폐 신고 규정은 무엇인가요?
IRS는 디지털 자산 신고를 주식 등 전통 금융 상품 수준에 맞추기 위해 Form 1099-DA를 도입했어요. 코인베이스를 포함한 암호화폐 거래소는 이제 디지털 자산 매각 총수익을 IRS에 직접 신고하고 이용자에게도 사본을 제공해야 해요. 2025년 세금 신고 시즌부터 코인베이스는 수백만 명의 미국 이용자에게 이 양식을 배포하고 있는데, 결정적인 한계가 있어요. 현재 거래소가 신고하는 것은 총수익뿐이고, 순이익이나 취득 원가는 포함되지 않아요. 즉, 개인 트레이더가 실제 과세 대상 금액을 산출하려면 취득 비용을 직접 계산해야 한다는 뜻이에요.
코인베이스의 세무 담당 부사장 로렌스 즐랫킨은 이 체계를 공개적으로 비판했어요. 과세 소득이 미미하거나 전혀 발생하지 않는 거래에까지 불필요한 신고를 강제한다는 게 그의 주장이에요. 가장 논란이 큰 조항으로는 설계상 자본 이득이 발생하지 않는 USDC 스왑을 포함한 스테이블코인 거래 의무 공시, 그리고 개별 거래 비용이 1달러에도 못 미치는 이더리움 가스비 신고 요건 등이 있어요.
BTC·ETH 무기한 선물 시장에는 어떤 영향이 있나요?
무기한 선물 시장에 대한 직접적인 영향이 즉각적으로 나타나지는 않겠지만, 구조적 시사점은 주목할 만해요. 규정 준수 복잡성이 높아지면 일반 투자자의 현물 시장 활동이 위축되는 경향이 있어요. 이는 BTC·ETH 무기한 선물의 긍정적인 펀딩비를 뒷받침하는 유기적 매수 압력을 약화시킬 수 있어요. 일반 투자자들이 신고 대상 이벤트를 줄이기 위해 온체인 거래 빈도를 낮춘다면 현물 거래량 감소로 이어질 수 있는데, 특히 가스비가 신고 항목으로 추가된 온체인 DEX 활동과 이더리움 기반 프로토콜에서 두드러질 수 있어요.
ETH의 경우 가스비 신고 요건이 기반 레이어에 직접적인 마찰을 만들어요. 아주 미미하더라도 온체인 활동을 억제하는 정책은 ETH 수요 펀더멘털에 역풍으로 작용해요. 2025년 중반 현재 ETH 무기한 선물의 미결제약정은 온체인 활동 지표에 민감하게 반응하고 있어요. 일반 투자자의 이더리움 사용이 장기간 냉각된다면 펀딩비가 중립 또는 소폭 마이너스 구간으로 기울 수 있어요.
BTC 측면에서는 특정 규정의 세부 내용보다 전반적인 규제 서사가 더 중요해요. 코인베이스의 공개적인 반발은 미국의 암호화폐 규제 환경이 여전히 불안정하다는 신호예요. 이는 정책 불확실성을 높이는데, 역사적으로 이 변수는 BTC 무기한 선물 시장의 내재 변동성 확대 및 매수·매도 스프레드 확장과 상관관계가 있어요. 레버리지 롱 포지션을 보유한 트레이더라면 규제 관련 헤드라인이 악화될 경우 심리 주도의 변동성 급등 가능성을 반드시 고려해야 해요.
스테이블코인 신고: 유동성 우려 사항인가요?
일상적인 USDC 이체를 포함한 스테이블코인 거래 신고 의무는 스테이블코인을 담보로 사용하는 파생상품 트레이더에게 특히 중요한 사안이에요. 일반 이용자들이 1099-DA 신고 항목을 줄이기 위해 지갑을 통합하거나 스테이블코인 거래 빈도를 낮추기 시작한다면, 거래소로 유입되고 유출되는 스테이블코인 흐름의 속도가 소폭 감소할 수 있어요. 스테이블코인 유입 감소는 역사적으로 일반 투자자 참여도가 가장 높은 알트코인 무기한 선물 시장 전반의 미결제약정 약화에 앞서 나타나는 경향이 있어요.
코인베이스는 다음 세금 연도부터 취득 원가 계산 도구를 도입할 계획이라고 밝혔는데, 이는 규정 준수 부담을 부분적으로 완화할 수 있어요. 하지만 현재 신고 역량과 완전한 취득 원가 공시 사이의 간극은 2025년 신고 주기 동안 일반 트레이더를 수동 작업이 많은 상황에 놓이게 해요.